原標(biāo)題：養(yǎng)老險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)模式分化：或主攻企業(yè)年金 或主打投資型保險(xiǎn)

　　12月5日，備受矚目的基本養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)名單正式公布，保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)共有6家最終入圍，其中包括長(zhǎng)江養(yǎng)老、平安養(yǎng)老和國(guó)壽養(yǎng)老等3家專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司。

　　此前，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），對(duì)相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)門(mén)檻、投資管理等方面做出了進(jìn)一步規(guī)定。

　　目前，我國(guó)共有7家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。其中，新華養(yǎng)老為2016年開(kāi)業(yè)的新公司。從運(yùn)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)的其他6家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司來(lái)看，業(yè)務(wù)模式分化明顯：國(guó)壽養(yǎng)老和長(zhǎng)江養(yǎng)老只經(jīng)營(yíng)企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)、養(yǎng)老保障委托管理業(yè)務(wù)以及養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)等，暫未涉及其他保險(xiǎn)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)，其他幾家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)綜合化特點(diǎn)。

　　在企業(yè)年金受托管理、企業(yè)年金投資管理和養(yǎng)老保障及其他委托管理等業(yè)務(wù)方面，平安養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老和泰康資產(chǎn)則各有所長(zhǎng)。

　　國(guó)壽養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老

　　未涉足傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

　　保監(jiān)會(huì)公布的今年1月份-9月份保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，國(guó)壽養(yǎng)老和長(zhǎng)江養(yǎng)老的原保險(xiǎn)保費(fèi)和保護(hù)投資款新增交費(fèi)均為0，顯示出兩家公司目前尚未涉足傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而是專(zhuān)注于企業(yè)年金和養(yǎng)老保障領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

　　國(guó)壽養(yǎng)老的企業(yè)年金業(yè)務(wù)居于養(yǎng)老保險(xiǎn)公司之首。前三季度，其企業(yè)年金受托管理業(yè)務(wù)收入為315.7億元，其企業(yè)年金受托管理資產(chǎn)為2015.5億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)皆位于養(yǎng)老保險(xiǎn)公司之首。

　　長(zhǎng)江養(yǎng)老表示，其在業(yè)年金領(lǐng)域挖掘存量客戶價(jià)值，滿足潛在客戶需求；在養(yǎng)老保障產(chǎn)品領(lǐng)域，一方面發(fā)揮團(tuán)體養(yǎng)老保障產(chǎn)品的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，大力推廣薪酬延付和員工持股計(jì)劃服務(wù)；另一方面開(kāi)始涉足個(gè)人業(yè)務(wù)，去年發(fā)售了首款個(gè)人養(yǎng)老保障產(chǎn)品，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)銷(xiāo)售、主動(dòng)管理產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、類(lèi)公募產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等方面取得突破。

　　“依托市場(chǎng)化養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)價(jià)值，提前布局職業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金業(yè)務(wù)，為參與和推動(dòng)養(yǎng)老保障制度改革做好準(zhǔn)備。”長(zhǎng)江養(yǎng)老稱(chēng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，長(zhǎng)江養(yǎng)老的企業(yè)年金受托管理業(yè)務(wù)收入為47.8億元，其企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)收入為92.2億元，其養(yǎng)老保障及及其他委托管理業(yè)務(wù)收入為374.2億元。整體來(lái)看，長(zhǎng)江養(yǎng)老今年前三季度上述3項(xiàng)業(yè)務(wù)的新增業(yè)務(wù)收入在市場(chǎng)排位中處于中等地位。

　　安邦養(yǎng)老

　　投資型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)突出

　　除國(guó)壽養(yǎng)老和長(zhǎng)江養(yǎng)老之外，目前，其他幾家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司都同時(shí)涉足普通保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和企業(yè)年金及養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)。今年前三季度的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，安邦養(yǎng)老的投資型業(yè)務(wù)較為突出，其他幾家的投資型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模目前均小于傳統(tǒng)型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

　　具體來(lái)看，1月份-9月份，安邦養(yǎng)老的保戶投資款新增交費(fèi)為131.3億元，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為18.47萬(wàn)元，前者占據(jù)業(yè)務(wù)九成左右的比重。泰康養(yǎng)老的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為29.5億元，保戶投資款新增交費(fèi)為28.7億元；太平養(yǎng)老的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為31.3億元，保戶投資款新增交費(fèi)為4.12億元；平安養(yǎng)老的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為125.4億元，保戶投資款新增交費(fèi)為33億元。從規(guī)模保費(fèi)來(lái)看，盡管安邦養(yǎng)老成立于2013年，是幾家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司之中成立最晚的，但其保費(fèi)收入已躍居第二位，與第一位的平安養(yǎng)老非常接近。

　　從企業(yè)年金業(yè)務(wù)來(lái)看，今年前三季度數(shù)據(jù)顯示，安邦養(yǎng)老目前尚未承接企業(yè)年金受托管理和投資管理業(yè)務(wù)，有少量養(yǎng)老保障及其他委托管理業(yè)務(wù)。

　　平安養(yǎng)老在其2015年年報(bào)中提出，在團(tuán)體保險(xiǎn)和企業(yè)年金等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，該公司積極布局醫(yī)保業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，全面實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和升級(jí)。

　　2015年，平安養(yǎng)老實(shí)施了3個(gè)轉(zhuǎn)變：由單一的年金經(jīng)營(yíng)向以年金為主體的養(yǎng)老資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)變，由傳統(tǒng)的企業(yè)團(tuán)體保險(xiǎn)向以承接政府醫(yī)保為主體的醫(yī)療健康保障業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，由現(xiàn)有的企業(yè)為主的團(tuán)體客戶經(jīng)營(yíng)向企業(yè)和政府及其轄下的個(gè)人客戶全面經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。

　　“養(yǎng)老金業(yè)務(wù)既涉及公司金融，又涉及個(gè)人金融；既為企業(yè)服務(wù)，又關(guān)系員工的切身利益。不少養(yǎng)老保險(xiǎn)公司已經(jīng)意識(shí)到個(gè)人客戶的重要性甚至開(kāi)發(fā)了相應(yīng)的產(chǎn)品，可以預(yù)見(jiàn)的是，下一步養(yǎng)老保險(xiǎn)公司會(huì)將個(gè)人客戶作為重點(diǎn)開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)。”一位業(yè)內(nèi)人士分析道。

　　平安養(yǎng)老泰康資產(chǎn)

　　投管規(guī)模居前

　　在企業(yè)年金和養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)收入和投管方面，國(guó)壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老和泰康資產(chǎn)各有強(qiáng)項(xiàng)，分別搶占了部分指標(biāo)的頭把交椅。

具體來(lái)看，在企業(yè)年金受托管理業(yè)務(wù)方面，國(guó)壽養(yǎng)老收入為315.7億元，居于首位；平安養(yǎng)老緊隨其后，收入218.3億元；太平養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老和泰康養(yǎng)老的企業(yè)年金受托管理業(yè)務(wù)繳費(fèi)分別為63.5億元、47.8億元和36.9億元。

　　在企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)繳費(fèi)方面，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資管公司都有參與，今年前三季度，泰康資產(chǎn)的年金投管繳費(fèi)最多，為255億元，其次為平安養(yǎng)老，投管繳費(fèi)規(guī)模為215.8億元，國(guó)壽養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、華泰資產(chǎn)、人保資產(chǎn)的投資管理規(guī)模依次排列其后。從企業(yè)年金投資管理資產(chǎn)總額來(lái)看，平安養(yǎng)老險(xiǎn)居于首位，為1450.7億元，其次是泰康資產(chǎn)，投管的企業(yè)年金規(guī)模為1387.8億元。數(shù)據(jù)顯示，目前，平安養(yǎng)老管理企業(yè)年金及養(yǎng)老資產(chǎn)約4200億元，企業(yè)年金近十年投資平均收益率達(dá)7.29%。此次基本養(yǎng)老金投管人名單中，還包括華泰資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、人保資產(chǎn)等3家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。

　　在養(yǎng)老保障及其他委托管理業(yè)務(wù)繳費(fèi)方面，今年前三季度，平安養(yǎng)老收入最多，規(guī)模為2477億元，其次為泰康資產(chǎn)，規(guī)模為1025億元。同時(shí)，在養(yǎng)老保障及其他委托管理資產(chǎn)方面，平安養(yǎng)老也居于首位，截至三季度末，其累計(jì)管理規(guī)模為1222億元，泰康資產(chǎn)位于第二位，管理規(guī)模為1118.7億元。