中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月16日訊(記者 胡愛(ài)善) 近年來(lái)，中國(guó)債務(wù)問(wèn)題成為國(guó)際、國(guó)內(nèi)社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)話題。社科院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)昨日表示，中國(guó)有充足的凈資產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生債務(wù)危機(jī)應(yīng)為小概率事件，但債務(wù)問(wèn)題不能無(wú)視，必須要放在非常重要的位置加以解決。

　　李揚(yáng)是在國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)作出上述表示的，他對(duì)中國(guó)的債務(wù)水平等情況作了詳細(xì)介紹。

　　為啥出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題

　　中國(guó)為何會(huì)出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題？李揚(yáng)認(rèn)為，現(xiàn)在解決債務(wù)問(wèn)題，本質(zhì)上是解決過(guò)去過(guò)快增長(zhǎng)，解決以往“唯GDP增長(zhǎng)”所留下的水分。去債務(wù)的問(wèn)題，解決不良資產(chǎn)的問(wèn)題，本質(zhì)上是“擠水分”的問(wèn)題。

　　“由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去增長(zhǎng)過(guò)快，已經(jīng)掩蓋了存在的債務(wù)問(wèn)題。中國(guó)經(jīng)濟(jì)只要在運(yùn)轉(zhuǎn)，什么問(wèn)題都不會(huì)出現(xiàn)，但是運(yùn)轉(zhuǎn)趨緩甚至停下來(lái)之后有一些缺口一定會(huì)顯示出來(lái)�，F(xiàn)在從高速增長(zhǎng)的狀況緩下來(lái)了，于是一些存在的問(wèn)題暴露出來(lái)。” 李揚(yáng)說(shuō)。

　　根據(jù)《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表(2015)》報(bào)告顯示，截至2015年底，我國(guó)債務(wù)總額為168.48萬(wàn)億元，全社會(huì)杠桿率為249%。在結(jié)構(gòu)上，居民部門(mén)債務(wù)率在40%左右，金融部門(mén)債務(wù)率約為21%，政府部門(mén)債務(wù)率約為40%，如果考慮到一些融資平臺(tái)債務(wù)及或有債務(wù)，通過(guò)一個(gè)折扣打進(jìn)政府債務(wù)總額里去，政府部門(mén)債務(wù)率會(huì)有較大幅度上升，達(dá)到57%。

　　發(fā)生債務(wù)危機(jī)是小概率事件

　　中國(guó)的債務(wù)問(wèn)題確實(shí)值得警惕，不過(guò)在李揚(yáng)看來(lái)，如果目的是評(píng)估中國(guó)發(fā)生債務(wù)危機(jī)的可能性，分析的范圍就不應(yīng)局限于債務(wù)，還應(yīng)考慮資產(chǎn)。目前的情況來(lái)看，中國(guó)擁有足夠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生債務(wù)危機(jī)應(yīng)為小概率事件。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室分析顯示：按寬口徑計(jì)算，到2014年底中國(guó)總的主權(quán)資產(chǎn)是227.3萬(wàn)億，主權(quán)負(fù)債124萬(wàn)億，資產(chǎn)凈值103.3萬(wàn)億。如果把土地等流動(dòng)性較低的近百萬(wàn)億資產(chǎn)扣掉，最后窄口徑主權(quán)資產(chǎn)凈值28.5萬(wàn)億，這些都是立刻可以換取現(xiàn)錢(qián)來(lái)償還債務(wù)的高流動(dòng)性資產(chǎn)。

　　“28.5萬(wàn)億是一個(gè)非常大的數(shù)字。一些國(guó)際上的分析者援引我們的數(shù)字得出的結(jié)論是‘中國(guó)足可應(yīng)付1.5次大危機(jī)’。” 李揚(yáng)說(shuō)。

　　李揚(yáng)認(rèn)為，這表明中國(guó)擁有足夠的資財(cái)來(lái)應(yīng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生債務(wù)危機(jī)應(yīng)為小概率事件。進(jìn)一步說(shuō)，即便出現(xiàn)大規(guī)模的債務(wù)違約，中國(guó)也有足夠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在不對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成較大負(fù)面沖擊的條件下，予以妥善處理。

　　中國(guó)政府債務(wù)水平低于警戒線

　　李揚(yáng)透露，2015年末納入預(yù)算管理的中央政府債務(wù)10.66萬(wàn)億，地方政府債務(wù)16萬(wàn)億，合計(jì)政府債務(wù)26.66萬(wàn)億，占GDP比重為39.4%。如果把地方融資平臺(tái)加進(jìn)來(lái)，以更寬口徑估算，政府債務(wù)水平達(dá)到56.8%

　　李揚(yáng)指出，56.8%的標(biāo)準(zhǔn)低于歐盟的60%的警戒線，因此它不屬于風(fēng)險(xiǎn)非常高的狀態(tài)。目前，世界其他一些國(guó)家政府債務(wù)狀況為：日本200%、美國(guó)超過(guò)120%，法國(guó)超過(guò)120%，德國(guó)80%，巴西100%左右。

　　企業(yè)債務(wù)問(wèn)題值得高度關(guān)注

　　中國(guó)債務(wù)最大的問(wèn)題來(lái)自于企業(yè)，非金融企業(yè)債務(wù)率2015年底高達(dá)131%。如果把融資平臺(tái)債務(wù)加進(jìn)來(lái)(這部分與政府債務(wù)有所重疊)，非金融企業(yè)部門(mén)債務(wù)率高達(dá)156%。

　　“中國(guó)的債務(wù)危機(jī)線索和別的國(guó)家不同。中國(guó)企業(yè)債務(wù)的債權(quán)人主要是銀行，企業(yè)債務(wù)如果出問(wèn)題，銀行立刻出問(wèn)題。由于銀行主要是國(guó)有，如果銀行出問(wèn)題，立刻國(guó)家財(cái)政出問(wèn)題。企業(yè)、銀行出問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)就會(huì)出問(wèn)題。”李揚(yáng)表示，沿著這個(gè)鏈條分析，中國(guó)企業(yè)債務(wù)問(wèn)題值得高度關(guān)注。

　　李揚(yáng)強(qiáng)調(diào)，雖然中國(guó)債務(wù)不那么高。但因?yàn)橛辛诉@樣的關(guān)聯(lián)。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)解決債務(wù)問(wèn)題可能比別的國(guó)家更緊迫。

　　解決債務(wù)問(wèn)題需全國(guó)一盤(pán)棋

　　李揚(yáng)認(rèn)為，如果任債務(wù)問(wèn)題蔓延會(huì)使得經(jīng)濟(jì)活力受到約束，社會(huì)的凈財(cái)富減少，對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展肯定不利。解決債務(wù)問(wèn)題不是哪一個(gè)簡(jiǎn)單部門(mén)能夠解決的，它是涉及全面的一個(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，所以需要全面的、總的解決，需要統(tǒng)在一起。

　　“組建一個(gè)綜合小組協(xié)調(diào)各方一起解決問(wèn)題，如果分在不同部門(mén)很可能很嚴(yán)重，而且沒(méi)有出路。” 李揚(yáng)表示，如果全國(guó)一盤(pán)棋這樣看下來(lái)，就需要做一些移山填海的工作，這個(gè)事情不太困難解決。因此現(xiàn)在減債務(wù)問(wèn)題，減不良資產(chǎn)問(wèn)題，國(guó)有企業(yè)改革問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)改革問(wèn)題必須通盤(pán)考慮。