日前，新三板半年報披露進入尾聲，不少掛牌公司因“交不出中考試卷”而受到懲處。據股轉公司公告顯示，截至8月31日，共計8895家公司須披露2016年半年度報告，其中8852家已完成披露工作，43家公司未能按期披露半年度報告，按相關規(guī)定9月1日起暫停交易。

　　值得注意的是，此次新三板公司“主板券商風險提示”也在半年報披露期間集中發(fā)布。券商人士表示，目前不少掛牌企業(yè)信息披露和合規(guī)治理的意識不強，需要強化監(jiān)管。對部分企業(yè)出現業(yè)績下滑或連續(xù)虧損的風險，且信息披露不規(guī)范等諸多問題均需要主板券商作出及時反應。

　　43家未完成披露

　　對于不少主辦券商而言，除了完成8000多家掛牌企業(yè)全面自查整改工作之外，還需對不熟悉信息披露工作的公司進行持續(xù)督導，督促企業(yè)在短時間內趕制半年報，任務壓力不可謂不大。據悉，在披露截止到最后一周內，有接近4000家公司集中披露。

　　盡管已經加緊趕制半年報，但仍有部分掛牌企業(yè)因無法交出中考試卷而收到監(jiān)管層懲處。股轉公司公告顯示，43家新三板公司未能按期披露半年度報告而被暫停交易。按照相關規(guī)定，若上述公司延期兩個月仍未披露年報或半年報，將會被強制摘牌。

　　對于無法及時披露半年報，不少企業(yè)給出的解釋令人眼花繚亂，有因企業(yè)無法正常運行而延遲，更有企業(yè)提出“公司經營存在問題，有重大不確定性事項”而無法披露半年報。據券商新三板業(yè)務相關負責人表示，一般而言，半年報披露需要企業(yè)提前準備，但部分企業(yè)可能因融資或估值需求未獲得滿足而延遲披露，也可能信息披露意識不強，還沒有適應資本市場規(guī)則，仍未把自己視為“真正的公眾公司”。

　　問題企業(yè)風險頻出

　　目前，新三板市場掛牌企業(yè)數目眾多，但企業(yè)經營狀況出現兩極分化，既有營業(yè)收入過百億元的公司，也有面臨資金鏈斷裂的風險企業(yè)，可謂幾家歡喜幾家愁。半年報數據統(tǒng)計顯示，在已披露半年報的企業(yè)中，有1376家營收破億元，528家凈利潤逾2000萬元，同時2229家企業(yè)面臨虧損局面。

　　除了信息披露工作繁重之外，今年以來不少主辦券商不得不根據企業(yè)經營情況頻繁發(fā)布風險提示公告，而這種“集中排雷”的現象在此次半年報披露期間尤為突出。據不完全統(tǒng)計，8月多達65份以上的“風險提示”報告中，提及了掛牌公司存在包括業(yè)績下滑或連續(xù)虧損風險、存在數額較大的關聯方資金占用情況、半年報財務數據中存在異常之處、業(yè)務轉型風險及股權質押風險等諸多問題。

　　還有不少企業(yè)因經營及業(yè)績并未得到主辦券商認可而收到風險提示公告，暴露了主辦券商與掛牌企業(yè)之間隱藏的深層次矛盾。有主辦券商表示，由于掛牌公司未對主辦券商提出問題、未能給予充足的審查時間，造成了企業(yè)半年報無法獲得券商認可。另有企業(yè)在財務披露數據過程中存在數據更改、生產經營不確定性或業(yè)務開展存在潛在風險而遭遇主辦券商的質疑。

　　據機構人士表示，由于股轉公司發(fā)布相關文件明確要求主辦券商加強自查工作，對于掛牌公司存在的問題需要及時反饋，多數主辦券商根據要求開始主動“排雷”，風險提示公告發(fā)布相對頻繁。不過，標準趨嚴對企業(yè)管理能力提出更高要求，長期看能夠建立起機構、投資人和企業(yè)三方之間信任關系，改變新三板市場企業(yè)資質良莠不齊、優(yōu)質投資標的稀缺的局面。