日前，新三板半年報(bào)披露進(jìn)入尾聲，不少掛牌公司因“交不出中考試卷”而受到懲處。據(jù)股轉(zhuǎn)公司公告顯示，截至8月31日，共計(jì)8895家公司須披露2016年半年度報(bào)告，其中8852家已完成披露工作，43家公司未能按期披露半年度報(bào)告，按相關(guān)規(guī)定9月1日起暫停交易。

　　值得注意的是，此次新三板公司“主板券商風(fēng)險(xiǎn)提示”也在半年報(bào)披露期間集中發(fā)布。券商人士表示，目前不少掛牌企業(yè)信息披露和合規(guī)治理的意識(shí)不強(qiáng)，需要強(qiáng)化監(jiān)管。對(duì)部分企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑或連續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，且信息披露不規(guī)范等諸多問(wèn)題均需要主板券商作出及時(shí)反應(yīng)。

　　43家未完成披露

　　對(duì)于不少主辦券商而言，除了完成8000多家掛牌企業(yè)全面自查整改工作之外，還需對(duì)不熟悉信息披露工作的公司進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，督促企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)趕制半年報(bào)，任務(wù)壓力不可謂不大。據(jù)悉，在披露截止到最后一周內(nèi)，有接近4000家公司集中披露。

　　盡管已經(jīng)加緊趕制半年報(bào)，但仍有部分掛牌企業(yè)因無(wú)法交出中考試卷而收到監(jiān)管層懲處。股轉(zhuǎn)公司公告顯示，43家新三板公司未能按期披露半年度報(bào)告而被暫停交易。按照相關(guān)規(guī)定，若上述公司延期兩個(gè)月仍未披露年報(bào)或半年報(bào)，將會(huì)被強(qiáng)制摘牌。

　　對(duì)于無(wú)法及時(shí)披露半年報(bào)，不少企業(yè)給出的解釋令人眼花繚亂，有因企業(yè)無(wú)法正常運(yùn)行而延遲，更有企業(yè)提出“公司經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題，有重大不確定性事項(xiàng)”而無(wú)法披露半年報(bào)。據(jù)券商新三板業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一般而言，半年報(bào)披露需要企業(yè)提前準(zhǔn)備，但部分企業(yè)可能因融資或估值需求未獲得滿足而延遲披露，也可能信息披露意識(shí)不強(qiáng)，還沒(méi)有適應(yīng)資本市場(chǎng)規(guī)則，仍未把自己視為“真正的公眾公司”。

　　問(wèn)題企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)頻出

　　目前，新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)數(shù)目眾多，但企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)兩極分化，既有營(yíng)業(yè)收入過(guò)百億元的公司，也有面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，可謂幾家歡喜幾家愁。半年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在已披露半年報(bào)的企業(yè)中，有1376家營(yíng)收破億元，528家凈利潤(rùn)逾2000萬(wàn)元，同時(shí)2229家企業(yè)面臨虧損局面。

　　除了信息披露工作繁重之外，今年以來(lái)不少主辦券商不得不根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況頻繁發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，而這種“集中排雷”的現(xiàn)象在此次半年報(bào)披露期間尤為突出。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，8月多達(dá)65份以上的“風(fēng)險(xiǎn)提示”報(bào)告中，提及了掛牌公司存在包括業(yè)績(jī)下滑或連續(xù)虧損風(fēng)險(xiǎn)、存在數(shù)額較大的關(guān)聯(lián)方資金占用情況、半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中存在異常之處、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)及股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等諸多問(wèn)題。

　　還有不少企業(yè)因經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)并未得到主辦券商認(rèn)可而收到風(fēng)險(xiǎn)提示公告，暴露了主辦券商與掛牌企業(yè)之間隱藏的深層次矛盾。有主辦券商表示，由于掛牌公司未對(duì)主辦券商提出問(wèn)題、未能給予充足的審查時(shí)間，造成了企業(yè)半年報(bào)無(wú)法獲得券商認(rèn)可。另有企業(yè)在財(cái)務(wù)披露數(shù)據(jù)過(guò)程中存在數(shù)據(jù)更改、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不確定性或業(yè)務(wù)開展存在潛在風(fēng)險(xiǎn)而遭遇主辦券商的質(zhì)疑。

　　據(jù)機(jī)構(gòu)人士表示，由于股轉(zhuǎn)公司發(fā)布相關(guān)文件明確要求主辦券商加強(qiáng)自查工作，對(duì)于掛牌公司存在的問(wèn)題需要及時(shí)反饋，多數(shù)主辦券商根據(jù)要求開始主動(dòng)“排雷”，風(fēng)險(xiǎn)提示公告發(fā)布相對(duì)頻繁。不過(guò)，標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)對(duì)企業(yè)管理能力提出更高要求，長(zhǎng)期看能夠建立起機(jī)構(gòu)、投資人和企業(yè)三方之間信任關(guān)系，改變新三板市場(chǎng)企業(yè)資質(zhì)良莠不齊、優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的稀缺的局面。